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Commerzbank-Aktie: Investoren könnten die Geduld verlieren
09.11.2012
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Pascal Decque, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004 / WKN 803200) unverändert mit "underperform" ein und bestätigt das Kursziel von 1,30 EUR.
Die anlässlich des Investorentages verbreiteten Informationen hätten noch einmal verdeutlicht, dass die Profitabilität der Bank in den kommenden Jahren gering bleiben werde. Es bestehe kaum Aussicht auf Verbesserungen.
Das Jahr 2013 werde die Commerzbank vermutlich in der Verlustzone abschließen, wenn man weiteren Druck auf die Margen infolge des Niedrigzinsumfelds, höhere Rückstellungen, Verlusten im Nicht-Kerngeschäft und Investitionen in das Geschäft unterstelle.
Die Ziele für 2016 würden vernünftig aussehen, wenn man von einer Verbesserung der Wachstumsperspektiven und Kosteneffizienz ausgehe. Es könnte allerdings sein, dass die Investoren in der Zwischenzeit die Geduld verlieren würden. Die Risiken, die mit der Umsetzung der Strategie verbunden seien, beispielsweise Verhandlungen mit Gewerkschaften, müssten ebenfalls beachtet werden.
Die Commerzbank-Aktie repräsentiere nicht mehr länger eine Turnaround-Story.
Das Votum der Analysten von Cheuvreux für die Aktie der Commerzbank lautet weiterhin "underperform". (Analyse vom 09.11.12) (09.11.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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